特朗普放行日铁收购美钢案有何内情？下一步日美关税怎么谈

历经一年半的波折后，日本(rìběn)制铁(zhìtiě)对美国钢铁的收购案终于迎来大结局。 据央视新闻报道，日本制铁公司和美国钢铁公司14日宣布(xuānbù)，美国总统特朗普已签署行政令，有条件(tiáojiàn)“放行”日铁收购美钢的计划。 根据该行政令，在满足一定条件的情况(qíngkuàng)下(xià)，日铁收购美钢对美国(měiguó)国家安全的威胁能够充分减轻。因此，特朗普对美国前总统拜登阻止日铁收购美钢的行政令进行修正。而日铁收购美钢获批的前提条件是，日铁与美钢两家公司必须与美国政府签署国家安全协定（NSA），并(bìng)承诺遵守(zūnshǒu)协定。 长期研究日本钢铁产业发展的日本企业（中国）研究院(yánjiūyuàn)院长陈言告诉(gàosù)第一财经记者(jìzhě)，尽管日美(rìměi)钢铁行业的合作得以延续，但纵观(zòngguān)这一合作始末有太多模糊的内容，“此前无论是拜登政府还是特朗普政府，反对这桩收购案的理由就是‘涉及美国的国家安全’，但当前双方并没有对何为‘国家安全’给出明确的解释。”他认为，这一问题不阐述清楚(qīngchǔ)，那么今后日本企业若(ruò)希望继续并购美国企业或者在美国市场进行投资，同样还会(háihuì)遇到这个问题，“今后相关的投资依然会非常困难”。 国家安全协定与“黄金股”双保险(shuāngbǎoxiǎn)？ 日铁官网上的最新公告称，特朗普(tèlǎngpǔ)对两家企业合作的最终批准，意味着美国钢铁业将受益于这(zhè)一合作关系，获得史无前例的投资，并且能保护以及产生(chǎnshēng)超过10万个就业岗位。 根据日铁公告，日铁与美国政府签署国家安全协定，日铁将于2028年前(niánqián)投资约110亿美元，美国政府将获得可对(duì)企业(qǐyè)重要事项行使否决权的“黄金股”（a Golden Share）。此外，协定还包括公司的治理架构(jiàgòu)，比如确保美钢总部不外迁；产能保障以及贸易承诺等(děng)。 作为日本最大的钢铁(gāngtiě)公司，日铁对美国钢铁的收购意向始于2023年底。但这项交易从一开始就遭到反对。美国时任总统拜登和特朗普去年都大打(dǎ)“选举(xuǎnjǔ)牌”声称，美钢应该继续为美国所有。 转机出现在今年2月的日(rì)美首脑峰会后。4月，特朗普(tèlǎngpǔ)政府对双方拟议(nǐyì)的合并展开了新一轮为期45天(tiān)的国家安全审查。5月23日，也就是上述国家安全审查结束之际，特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文，对美钢与日铁结成(jiéchéng)“合作伙伴关系”一事“开绿灯”。根据时间(shíjiān)表，在美方相关机构完成安全审查后，特朗普有至少15天时间决定是否批准该交易。 陈言分析，结合日铁财报中的(de)经营利润来看，日铁2025财年预计获得14亿美元的利润，对比来看日铁对美钢110亿美元的投资(tóuzī)，这就意味着日铁要将未来(wèilái)9年的利润全部投入美国市场，“对于企业而言，把未来近10年的发展押注在美国这一(yī)单一市场上，这在经营判断方面是非常重大的事情。而且这个(zhègè)市场还充斥着大量的不确定性。这样(zhèyàng)的投资能不能赚钱、能带来什么样的收益，日铁的这一决定肯定会在日后(rìhòu)的董事会或者股东大会上遭到强烈质疑。” 早在上世纪90年代，陈言目睹了日本钢铁(tiě)产业的(de)鼎盛时期。他回忆道，彼时，诸如新日铁、住友金属、日本钢管等企业都前赴后继(qiánfùhòujì)地投资美国市场，但遗憾(yíhàn)的是，至今还没有看到一个成功案例。在陈言看来，美国的劳动力成本(chéngběn)、企业管理架构、当前全球钢铁产业的供需失衡、成本压力和国际竞争加剧等诸多因素都会对日铁未来(wèilái)在美国市场的发展形成极大的考验。 日本野村综合研究所经济学家木内登英此前发文称，只要特朗普政府继续坚持(jiānchí)“美国优先”立场，结合其关税政策等上任以来的一系列新政(xīnzhèng)，日本企业将认识到美国是一个朝令夕改的高风险市场，不得不认真考虑收缩(shōusuō)在美业务(yèwù)。 日铁(rìtiě)对美钢收购案的(de)尘埃落定(chénāiluòdìng)恰逢当前特朗普政府对外国钢铝生产商挥舞“关税大棒”之际。5月30日，特朗普在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，他在社交媒体上发帖(fātiē)称，该决定从6月4日起生效。 除了钢铝(gānglǚ)关税(guānshuì)(guānshuì)，目前日本(rìběn)还面临美方加征的24%的所谓“对等关税”以及对汽车及零部件加征的25%的关税。而在此前5轮日美关税谈判中，均未取得显著进展。根据日本经济再生担当大臣赤泽亮正公开的介绍，日美在关税谈判中聚焦(jùjiāo)扩大贸易、非关税措施、经济安保方面的合作，但“双方尚未找到共识”。 15日，日本首相石破茂启程前往加拿大，参加七国集团（G7）峰会。动身前，石破茂表示，将(jiāng)尽一切努力达成一项对双方都有利的协议，“我们要求美国(měiguó)全面(quánmiàn)收回关税政策的立场没有变”。他(tā)期待与特朗普在G7峰会期间的会谈。这将是两人2月(yuè)之后的第二次会面。13日，石破茂与特朗普进行了约20分钟通话(tōnghuà)。在通话中，石破茂强调了日本对美国关税的看法。 瑞穗银行高级分析师Asuka Tatebayashi表示，若未能在加拿大达成协议可能(kěnéng)不会对日本(rìběn)经济产生直接影响，但关税持续(chíxù)存在最终会拖累经济增长。瑞穗信息综研在4月的一份报告中估计，关税可能会使日本今年的国内生产总值（GDP）减少(jiǎnshǎo)0.9%。 截至5月的一份统计数据显示，日本36家(jiā)主要上市企业预计(yùjì)2025财年（截至2026年3月）因美国关税导致(dǎozhì)的利润损失合计将达到2.6万亿日元（约合179亿美元），汽车产业占其中的七成。 穆迪分析公司日本及前沿市场经济(shìchǎngjīngjì)主管安格里克（Stefan Angrick）认为，日本制造企业深度融入全球(quánqiú)供应链，美国(měiguó)贸易政策的反复无常(fǎnfùwúcháng)可能会对日本经济造成连锁反应，即使日本与美国达成协议，日本制造业企业也不可能完全恢复到此前的发展局面。 (本文来自(láizì)第一财经)